Comment Uber maîtrise habilement son stock de sorte qu'il n'aura pas à aller public à tout moment à la différence de Facebook, Twitter et Google Uber collecte actuellement plus d'argent - jusqu'à 2,1 milliards - à une évaluation d'environ 62,5 milliards. Le tour amènera le montant total des entreprises de cinq ans montant à un peu plus de 12 milliards. Et à partir de ce moment, la société dit qu'il n'a pas l'intention d'aller en public, en dépit de générer plus de 10 milliards de chiffre d'affaires annuel brut. La dernière fois que nous avons vu une société privée échelle à une évaluation de 60 milliards a été Facebook en 2011. En Mars 2011, 14 mois avant que Facebook est devenu public, il a été évalué à 65 milliards lorsque General Atlantique aurait acheté moins de 0,1 de la société. Mais un an plus tard Facebook a été essentiellement contraint d'aller au public. Fondamentalement, il avait tant d'actionnaires que, selon les lignes directrices de la SEC, il devrait commencer à déclarer ses mesures métier comme s'il s'agissait d'une société ouverte. Facebook a évalué son introduction en Bourse à plus de 100 milliards de dollars en 2012, ce qui en fait l'offre publique la troisième plus valorisée de tous les temps. Seulement à la traîne Visa et Enzel. Même si Uber est presque la même taille et l'échelle que Facebook était à l'époque, son dans une situation nettement meilleure. La société a été prudent d'apprendre des faux pas de Facebook et de contrôler qui possède son stock donc il n'est pas forcé dans une introduction en bourse. PDG Travis Kalanick hasnt vendu même aucune de ses actions. Il a fallu beaucoup de temps à Facebook pour aller au public, mais une fois qu'ils ont fait, Zuck est devenu un partisan énorme - est-ce la misère aime société Uber PDG Kalanick a plaisanté lors de la conférence WSJD Live en Octobre. Comment est un fondateur capable de lever 12 milliards à une évaluation de 62,5 milliards et de résister à la pression pour rendre public Heres ce que Kalanick a fait pour obtenir lui-même et Uber dans une position confortable, à la chasse d'argent et de contrôle. Les circonstances ont changé depuis l'introduction en bourse de Facebook Il est plus facile pour les startups de rester privé plus longtemps que quand Facebook a déposé pour aller au public. Tout d'abord, il ya beaucoup plus d'argent chassant les entreprises privées qu'il n'y avait en 2011. Cela n'aide pas toutes les entreprises privées: Jack Dorseys société de paiement, Square, par exemple, est récemment devenu public pour obtenir le capital nécessaire pour poursuivre la croissance de son entreprise. Mais les fondamentaux d'Ubers sont assez forts qu'il a encore une ligne d'investisseurs désireux de lui donner le capital, et son toujours dans le mode de collecte de fonds. Dans les années et les décennies passées, youd rendre public pour cette dernière boulette de capitaux pour arriver au marché, PDG Uber PDG Travis Kalanick a déclaré à la conférence WSJD Live en Octobre. Et la dynamique a changé. Il ya beaucoup d'argent dans les marchés privés. Donc, cette partie du public n'est plus là. La réglementation gouvernementale a changé en faveur des entreprises privées plus longtemps aussi. Lorsque Facebook a commencé le processus de mise en marché, la SEC a exigé des sociétés privées de plus de 10 millions d'actifs et 500 actionnaires de se conformer à certaines des lourdes obligations de reporting que les entreprises publiques ont. Mais en avril 2012, la loi JOBS (Jumpstart Our Business Startups Act) a augmenté ce seuil pour que les sociétés privées d'au moins 10 millions d'actifs puissent avoir jusqu'à 2 000 actionnaires sans avoir à se conformer aux règles de reporting des sociétés publiques de la SEC. En outre, les personnes qui possèdent des unités d'actions restreintes (UAR) ou d'autres formes de fonds propres dans le cadre des plans de rémunération de l'entreprise ne comptent pas vers ce nombre 2.000. Et depuis quelques années, Uber a octroyé à ses employés des UANR plutôt que des attributions d'options d'achat d'actions. Ron Fleming, associé en charge des sociétés émergentes au cabinet d'avocats Pillsbury Winthrop Shaw Pittman. A expliqué à Business Insider pourquoi RSUs sont devenus de plus en plus populaire pour les entreprises privées à croissance rapide. Fondamentalement, les options sont plus risquées pour les employés, qui peuvent se retrouver sans participation dans l'entreprise si elles quittent avant un événement de liquidité (comme une introduction en bourse ou de vente). Si l'évaluation d'une entreprise augmente de façon spectaculaire, les employés qui quittent avant un événement de liquidité peuvent ne pas être en mesure de se permettre d'acheter les options à leur prix d'exercice initial - il n'y a pas de moyen facile de vendre des actions pour couvrir la facture. Travis Kalanick et Mark Zuckerberg sont en fait des amis depuis un certain temps. Kalanick a pris Mark Zuckerberg à un club de NYC après sa première rencontre avec Sean Parker, tel que documenté dans The Social Network. Business InsiderMike Nudelman Avec RSUs, il n'y a pas de prix d'exercice. La société accepte simplement d'accorder le stock d'employés sur un calendrier d'acquisition régulière. Cela signifie qu'un employé qui quitte la société n'a pas à payer pour acquérir ses actions acquises (bien que les taxes peuvent encore être un problème). RSUs sont également mieux pour les employés si une entreprise perd de la valeur. Par exemple, si un salarié dispose d'une subvention d'achat d'actions de 4 par action, puis l'évaluation de la société chute de 25 en raison de mauvaises performances ou de mauvaises conditions du marché, les options d'achat d'actions des employés sont sans valeur. Les UANR seraient toujours d'une valeur de 3 par action. Garder une laisse serrée sur le stock Uber Il est important de se rappeler que Uber a seulement cinq ans. Ainsi, alors que vous pourriez penser que les investisseurs en début de stage et les employés seraient battre la table pour un événement de liquidité, cinq ans est un temps relativement court d'attendre un retour sur investissement dans un démarrage. Typiquement, les investisseurs ont besoin d'attendre sept ou huit ans pour rembourser leurs LP. Dans l'affaire Ubers, ce n'est pas particulièrement facile pour les actionnaires d'obtenir des liquidités non plus. Prenez cette histoire, par exemple. Un responsable technique a relayé une expérience d'amis avec Uber to Business Insider. L'ami essayait d'acheter des actions Uber d'un ancien investisseur Uber et avait conclu un accord pour les acheter. Le premier investisseur et l'ami ont pris l'affaire à Uber pour approbation, mais la société l'a fermée. Ils l'ont apporté à Travis et il a dit, Vous pouvez vendre votre stock, mais seulement de retour à Uber à ce prix. Le prix, affirme cette personne, a été lourdement actualisé hors de l'évaluation Ubers à l'époque. Un ancien employé d'Uber pensait avoir trouvé un acheteur pour ses actions acquises, à 200 par action. Mais quand son agent a tenté de sceller l'affaire, Uber a refusé de signer sur le transfert. Au lieu de cela, il a offert de racheter les actions pour environ 135 un morceau, qui est dans la même gamme de prix que Google Ventures et TPG Capital avait payé pour investir dans Uber le Juillet précédent. Prenez-le ou tenez-le. Une raison Uber peut être si protecteur de son stock est que d'autres grandes sociétés de technologie comme Twitter, Facebook et Google werent, et il a causé des problèmes plus tard. Dans le cas de Twitter, Chris Sacca, un investisseur milliardaire, a fait une fortune quand il a un peu sournoisement racheté la participation majoritaire à l'extérieur. Avant l'introduction en bourse de Twitters, Sacca aurait créé quelques véhicules d'investissement nommés générique - ment et aurait acheté agressivement des actions de Twitter chez les premiers employés et les investisseurs sur les marchés secondaires. Forbes Alex Konrad décrit le mouvement comme un ccumulating la plus grande position extérieure dans Twitter juste sous leur nez. Sacca, qui a investi un peu plus de 300 000 à Uber, aurait essayé une approche similaire avec Travis Kalanicks, mais Kalanick a découvert et fermé, selon Forbes. Cependant, nous avons entendu que Uber n'était pas fâché de voir Sacca essayer d'acheter des actions, mais essayer de vendre des actions déjà achetées sans suivre certaines lignes directrices Uber avait dit. Un autre membre d'Uber dit que la situation de stock, tout en ennuyeux à Kalanick, wasnt réellement ce qui a conduit Kalanick et Sacca à part, mais a refusé d'élaborer plus loin. Quoi qu'il en soit, c'est un bon exemple de la façon dont Uber serré contrôle son stock. Travis veut être dans le contrôle, alors quand vous faites des choses derrière son dos, il pense qu'il ne peut plus vous contrôler et que vous êtes mort pour lui, une personne familière avec le couple a déclaré à Business Insider. Uber n'a aucun problème à admettre sa freak contrôle quand il s'agit de son stock. Nous avons des restrictions de transfert très strictes en place et de poursuivre les moyens nécessaires pour s'assurer qu'ils sont respectés et de limiter toute activité frauduleuse, un porte-parole Uber dit Business Insider. La seule façon d'investir dans Uber est par Uber. Sacca a refusé de commenter cette histoire. La vente de la future équipe de gestion d'Ubers sait comment créer de l'exagération. Mais à la différence de la plupart des startups, Uber a le revenu, la croissance, et l'exécution pour soutenir ses revendications. Kalanick a toujours été un vendeur. Et il sait exactement comment obtenir des investisseurs excités. Le PDG d'Uber Travis Kalanick et d'autres dirigeants ont participé à un roadshow donnant aux investisseurs une présentation de gestion de deux heures - suivie par QampA - après avoir signé des NDAs sérieuses. Avant la réunion, les investisseurs sont dit très peu sur les financières de l'entreprise. À la fin, et après avoir reçu des données, on leur a demandé combien d'actions ils seraient disposés à acheter en fonction de divers objectifs d'évaluation, qui variaient de 60 milliards à 80 milliards cette fois. Le gros point de vente, un des premiers investisseurs Uber dit Business Insider, est Ubers potentiel de croissance en Asie. Là, les concurrents comme Didi et Ola dominent. Mais si Uber peut capturer plus du marché, il peut devenir encore plus gigantesque. La société vend l'avenir en Asie, a déclaré un investisseur Uber à Business Insider. Je ne pense même pas theyre parler auto-conduite des voitures. Theyre disant, si 30 de nos revenus est en Asie, imaginez comment notre compagnie regardera dans les cinq prochaines années si nous clouons l'Inde et la Chine. Regardez le marché potentiel qui vous attend. Étant exceptionnelle Uber chauffeurs de taxi détenir des pancartes lors d'une manifestation contre l'interdiction des services de taxi en ligne, à New Delhi, 12 décembre 2014. REUTERSAnindito Mukherjee Uber ne serait pas en mesure de s'en sortir avec tout cela si ce n'était pas vraiment une entreprise exceptionnelle. Il ne possède pas de voitures, c'est simplement une entreprise logistique, reliant l'offre et la demande, prenant environ 20 de chaque voyage total, et laissant les 80 autres pour les conducteurs. La société va générer plus de 10 milliards cette année. Selon un document interne obtenu par Reuters en août, dont Uber conservera environ 2 milliards. Et sa croissance ne montre aucun signe de ralentissement. Les projections pour l'année prochaine sont presque trois fois plus élevées cette année, avec environ 26 milliards de dollars de recettes brutes. Uber a une croissance incroyable, une source familière avec la société dit Business Insider. Habituellement, les entreprises grandissent beaucoup au début, puis elles atteignent un point d'inflexion. Je ne pense pas que cette entreprise a atteint ce point d'inflexion encore. Comme les plus grandes entreprises dans le monde, Uber n'a pas juste créé un produit de classe mondiale. Il a inventé une industrie entièrement nouvelle, l'industrie à la demande, où n'importe quoi de la nourriture aux voitures peuvent être salués avec une pression de bouton sur un téléphone intelligent. Cette société a créé une nouvelle économie, un des premiers investisseurs Uber dit Business Insider. Ce n'est pas une entreprise traditionnelle. Il a inventé une nouvelle façon de traiter, et son un pionnier. Ce que Google a fait pour la recherche, c'est ce que Uber a fait pour l'économie de partage. Avant Uber, ce n'était rien. VOIR AUSSI: Uber a embauché un nouveau directeur des communications de Google, et elle est en train de nettoyer la maison. Re-temps après les heures avant le marché News Quote Quote Résumé Quote Interactive Charts Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre choix: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Les moyens d'investir dans Uber avant qu'il ne vienne public (TAXI) Avec 2016 à l'horizon, les investisseurs sont très enthousiasmés par la possibilité d'un premier appel public à l'épargne pour partager le service d'application Uber. Et pour une bonne raison, Uber est actuellement évalué à plus de 51 milliards, selon le Wall Street Journal. Mais comment les investisseurs moyens peuvent-ils s'intégrer à la société avant l'introduction en bourse? Traditionnellement, seuls les fonds riche privilégiés et quelques investisseurs accrédités qui fournissent du capital aux gestionnaires professionnels peuvent participer à un PAPE avant que le stock ne soit diffusé au grand public. Mais beaucoup d'investisseurs moyens voudraient une chance de parier sur Uber. La compagnie fait partie d'un mouvement plus large qui perturbe l'industrie du transport, prenant d'abord les voitures noires et les taxis et maintenant les navettes privées difficiles, les autobus, les métros et la livraison de nourriture. Avec ses petits concurrents Lyft et Sidecar, Uber est le visage d'une industrie jeune et en plein essor de plusieurs milliards de dollars. Il existe plusieurs façons pour les investisseurs moyens de parier directement ou indirectement sur la performance d'Ubers. Cet article explore les façons dont les investisseurs peuvent tirer profit de la domination mondiale croissante d'Ubers sur le marché du ride-sharing. L'approche indirecte Une méthode indirecte consiste à investir dans une société cotée en bourse qui détient une part importante du stock privé d'Uber. Parmi les principaux investisseurs d'Uber figurent Alphabet Inc. (GOOG), Microsoft Corp. (MSFT) et BlackRock Inc. (BLK). Étant donné que Ubers post actions IPO deviendrait une partie de ces bilans de la société d'investissement. Leurs actions peuvent réaliser de forts gains lorsque Ubers stocks privés monte. Par exemple, Yahoo Inc (YHOO) était un très grand investisseur dans le géant chinois du commerce électronique Alibaba Group Holding Ltd (BABA). Avant l'introduction en bourse d'Alibabas en 2014, Yahoo a enregistré de forts gains grâce à ses titres Alibaba. Lorsque Alibaba stock augmente et tombe lors d'une séance de négociation. Stock Yahoo suit régulièrement. L'approche concurrentielle Vous pouvez effectivement miser sur vos attentes pour l'avenir Ubers en spéculant sur un stock de la concurrence. Tandis que Ubers se lève peut sembler imparable, l'entreprise est en fait face à de nombreux concurrentiels, juridiques et réglementaires défis. Les concurrents dans l'industrie du transport ne vont pas descendre sans combattre. Aucun groupe de rivaux n'a été plus franc et disposé à utiliser l'influence des lobbyistes que l'industrie du taxi. La plus grande menace légale d'Ubers provient probablement des quelque 160 000 conducteurs travaillant pour eux. Uber classe ces conducteurs comme des entrepreneurs indépendants et non comme des employés. Cela permet à la société d'éviter la responsabilité de tous les paiements de la Sécurité sociale ou Medicare, les coûts de soins de santé, ou les demandes d'indemnisation des travailleurs. Mais ces conducteurs sont initier des poursuites en alléguant qu'ils sont des employés qui devraient recevoir des avantages et des protections. Un certain nombre de cas en cours en Californie pourrait conduire à une avalanche de procès à travers le pays. Pour ces raisons, quiconque a une vision baissière sur Uber peut profiter en investissant dans une entreprise dont le stock augmenterait si Uber échoue dans une mer de défis juridiques et réglementaires. Cette société est Medallion Financial Corp (TAXI), une société de financement de spécialité qui écrit et des services de prêts pour les médaillons de taxis dans les principaux marchés des États-Unis comme New York. Medallions stock a chuté au cours des 52 dernières semaines sous l'incertitude de l'avenir de l'industrie du taxi dans l'âge du partage de promenade. Le stock de médaillons paie actuellement un rendement impressionnant de 16,2. Les investisseurs ayant une vision optimiste sur Uber peuvent également investir dans le stock Medallion soit par vente à découvert des capitaux propres ou par l'achat de options de vente. Après avoir réalisé avec succès des investissements en semences et en investisseurs providentiels en 2009 et en 2010, respectivement, Uber a levé des capitaux dans le cadre d'une série d'investissements de série A avec des sociétés de capital-risque et des sociétés de capitaux propres. La société a maintenant terminé 13 rondes de financement (totalisant 8,2 milliards) et a récemment obtenu 1 milliard supplémentaire dans une série de financement F. En 2015, la société a levé des capitaux privés des fonds d'investissement Baidu et Tata Opportunities Fund. Devenir client d'un fonds de private equity. Qui pourrait investir dans des sociétés privées, pré-IPO comme Uber, vous devez devenir un investisseur accrédité. Pour être admissible à être un investisseur accrédité, vous devez avoir une valeur nette d'au moins 1 million, sans compter la valeur de votre maison principale. Une autre façon de se qualifier est de gagner un revenu d'au moins 200 000 pendant deux années consécutives. Vous pouvez également être admissible si votre revenu combiné avec votre conjoint est d'au moins 300 000 (pour plus de lire, Breaking Down Accredited Investor). Les investisseurs accrédités peuvent donner de l'argent aux sociétés de private equity qui investissent dans Uber (pour en savoir plus, Comment investir dans le capital-investissement). Pour une meilleure compréhension des types de fonds qui ont investi dans Uber, lisez CrunchBases ventilation des rondes investisseurs entreprises. The Bottom Line Les fonds de capital-investissement et les sociétés de capital-risque qui ont investi dans Uber sont sans aucun doute à la recherche d'un grand jour de paie après l'introduction en bourse. Moyenne des investisseurs qui veulent parier sur Uber pré-IPO peut investir dans d'autres waysfor exemple en achetant ou en court-circuitant le stock de sociétés rivales. (Pour en savoir plus, lisez, Est-Uber L'avenir de l'industrie des taxis)
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